黑色產業鏈企業嘗鮮“基差貿易試點”

作者：admin 來源： 日期：2018/3/19 9:05:42

日前，2017年鐵礦石和焦炭的基差貿易試點項目結項評審結果出爐。國信期貨、永安期貨、中信期貨、華西期貨、國投安信期貨等5家期貨公司申報的5個項目，完成試點并最終通過大商所評審。5個項目包括4個鐵礦石品種和1個焦炭品種，22萬噸鐵礦石和1萬噸焦炭。

這些基差試點項目，涉及10家具有較強代表性的實體企業，涵蓋國營企業和民營企業，貿易企業、焦化企業和鋼鐵企業，價格基準地和非基準地區的企業等多種類型。均以“期貨價格+基差”作為貿易價格，用基差貿易替代原有的長協或一口價并進行相應的風險管理，將企業生產經營與期貨市場價格緊密聯系起來。

其中，國信期貨鐵礦石基差試點項目以鞍鋼股份有限公司和中國建材集團有限公司這兩家龍頭國企作為市場主體，為國企參與基差貿易提供了重要借鑒意義。永安期貨、國投安信期貨的鐵礦石試點項目，以永安資本和西王特鋼、浙江熱聯中邦供應鏈服務公司和河北辛集市澳森鋼鐵公司為主體。根據鐵礦石期貨貼水結構，以買入低估的現貨盤面，賣出高估的現貨為主要邏輯進行操作，提高了企業采購資金利用效率。

華西期貨鐵礦石基差試點項目則以鋼廠和礦企為主，由華西期貨的風險管理子公司設計買方點價的基差貿易模式，買方在行情有利時進行點價，以達到買方提前鎖定貨權，降低采購成本，同時不影響賣方的銷售收入的目的。中信期貨的焦炭基差項目是由供貨方江西宏宇能源發展有限公司賣出基差，需求方湖南華菱鋼鐵公司擇期點價，有助于引導企業充分運用焦炭期貨這一風險管理工具進行成本控制與精細化管理。

大商所副總經理朱麗紅在隨后的“2017年基差試點工作座談會”上表示，為推動期貨市場功能更好地融入現貨貿易體系，提升期貨市場服務實體經濟的質量，大商所支持期貨公司率先在黑色品種針對產業客戶推廣基差貿易。未來，大商所將積極促進合約連續性、交易標的穩定性和衍生品工具的完備性，加大試點支持力度和市場培育及研究，并將以鐵礦石國際化為契機，強化產業服務，持續探索大商所黑色系期貨品種服務產業和實體經濟的新路。